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矿业“资金凶猛”不容忽视

在流动性过剩的时代，市场主体不断制造和炒作新的题材，越来越多的投资洼地被迅速填平。继房地产市场和股票市场之后，中国矿产行业已经成为各路资金聚焦的新目标。

据国土资源部信息中心预测，近年来流入中国矿业的资金或已达千亿元，甚至几千亿元。2007年1～9月，全国采矿业共投资3162亿元，同比增长23.2%；矿产加工冶炼压延业投资6533.49亿元，同比增长33.8%。值得注意的是，并非仅有国内资金对矿业投资感兴趣，中国矿业已经成为外商投资的重要领域。目前，外商、港澳台商设立的矿业企业达到594家；有100多家外国公司在中国投资矿产勘察，主要分布在西部地区，涉及石油、天然气、煤炭、铁、铜、铅、锌、小喇叭金矿等400多个勘查开采项目。

国内外资金大举进入中国矿业的动因包括以下几个方面：第一，近年来国际能源和初级产品价格进入了上升周期。虽然中国国内对部分资源品价格实施了管制，但是国际桥梁涂料能源和初级产品价格上升最终仍将传导至中国国内，目前中国的原材料燃料动力价格指数已经开始上涨。

第二，在粗放式的经济增长格局没有根本改变之前，中国制造业对于矿产资源的需求将稳中有升。

第三，部分房地产行业的资金主动或被动地撤出，并把目光转移到同样是高回报的矿业领域。

第四，在中国的股票市场上，矿业背景的股票由于直接与中国经济增长前景紧密挂钩，因此往往成为炒作目标。使之成为相互平行且与清关服务试件孔洞圆柱轴线垂直的平面在此背景下，无论是寻求上市融资的未上市企业，还是寻求增发再融资的上市企业，均试图向上市主体中注入矿业资源，以从目前的资本盛F宴中分一杯羹。

第五，在目前中国矿业领域，还存在着不同程度的行政管制和利益割据，这就意味着存在利润率极高的寻租空间，诱使各种来源的资金行使机会主义行为来获取灰色甚至非法的暴利。

大量资金进入矿产行业，对于该行业的快速发展当然有利。然而，矿产行业不仅是一个资金密集型行业，也是一个技术密集型行业。此外，矿产行业与环境息息相关，并因调研了其中 80 个生产可降解塑料或共混物的单位为其稀缺性和不可再生性而具有相当强的战略性意义。简言之，矿业是一个高度敏感和极其特殊的行业，低效率的垄断固然应该打破，但是也不应该贸然盲目地全盘开放。

首先，矿产资源大多是不可再生的可耗竭资源，我国的资源稀缺程度尤其突出。对于矿产资源开采企业，应该设置较高的行业准入门槛，这主要是指在技术、经验和管理方面的高标准严要求。从目前的状况来看，由于投资矿业具有极高利润和广阔前景，在利益驱动和地方保护下，很多毫无矿业投资经验的资金和企业纷纷进入采掘业。由于开矿准入制度不健全，技术落后和管理粗放，很多民营的小型矿山采富弃贫、乱采滥挖的现象非常严重。因此，这不仅造成我国矿产资源破坏和浪费严重，也使得矿山环境问题变得特别突出。

其次，由于目前我国对能源和初级产品价格实施了不同程度的管制，国内资源品价格严重低估，进而造成国内矿业资源估值偏低。

在这种情况下，对国内资金开放矿产行业，意味着国有打印纸资源向非国有部门的流失。而对外国资金开放矿产行业，意味着国有资源向外国投资者的流失。因此，实施国内能源和初级产品的价格市场化改革，应该成为中国矿产行业全面开放的前提条件，至少二者应该并行。此外，部分贵重金属、稀土和放射性矿产等战略性价值极高的矿产，更是要慎言对外开放。因此，《外商投资产业指导目录（2007年修订）》的相关规定是值得赞赏的。

笔者认为，在流动性过剩的宏观背景下，中国矿业必将迎来更多的资本流入。为了保证该行业能够获得可持续、高效率的发展，应当重视以下几个方面：